Bitcoin retrocede bajo 89.000$; ballenas acumulan 36.000 BTC

📊 Movimientos del precio de Bitcoin

• Bitcoin sigue en una fase de corrección y debilidad relativa. La caída por debajo de los 89.000 $ muestra que los intentos de rebote no terminan de cuajar y que el rally se ha quedado sin gasolina a corto plazo, con muchos analistas hablando abiertamente de mercado bajista al menos hasta septiembre
  (CoinDesk).
• Frente al oro, Bitcoin está en un “bear market” profundo: cae un 55% desde el máximo relativo de diciembre de 2024 cuando se mide en términos de onzas de oro y no de dólares
  (CoinDesk). En cristiano: quien se hubiera quedado en oro en vez de pasar a BTC en ese pico, hoy está bastante mejor. Históricamente, estos ciclos de debilidad relativa frente al oro suelen durar meses, lo que refuerza la idea de una fase de digestión más larga.
• A muy corto plazo, el precio se mueve en una zona de soporte delicada entre 88.000–90.000 $. Datos on-chain indican que los compradores más recientes están prácticamente en punto de equilibrio, y el indicador STH MVRV (relación entre precio de mercado y precio medio de compra de los tenedores de corto plazo) se sitúa por debajo de 1, es decir, la mayoría de recién llegados está en pérdidas latentes
  (Bitcoinist).
  
  Traducción de jerga: cuando STH MVRV < 1, los compradores “recién llegados” sufren pérdidas no realizadas y aumenta el riesgo de ventas por pánico. Históricamente, cuando este indicador se acerca a sus niveles estadísticamente extremos a la baja, el mercado suele estar cerca de fases de estabilización o de suelo local… pero si se rompe, puede venir una capitulación (ventas masivas finales).
• La volatilidad se ha moderado ligeramente tras el susto por los aranceles a Groenlandia y su posterior marcha atrás política, con BTC recuperando puntualmente los 90.000 $ mientras las bolsas también rebotaban
  (CoinDesk,
  CoinDesk). Eso sí, la estructura técnica sigue siendo de rallies que se venden, con las medias móviles importantes por encima del precio y actuando como resistencia
  (Bitcoinist).
• El mercado de derivados está completamente descolocado: los fuertes bandazos de precio han provocado liquidaciones casi simétricas de posiciones largas (apostando a subidas) y cortas (apostando a caídas), algo poco habitual
  (CoinDesk).
  
  Liquidación significa que el bróker cierra forzosamente una posición apalancada porque el inversor no tiene margen suficiente para aguantar más pérdidas. Que se liquiden a la vez largos y cortos indica un mercado muy errático donde los movimientos bruscos se llevan por delante a ambos bandos.
• A pesar de la debilidad, los “whales” y “sharks” (billeteras con entre 10 y 10.000 BTC, es decir, grandes tenedores) están comprando más en plena turbulencia: han añadido más de 36.000 BTC en los últimos nueve días, mientras que los pequeños ahorradores (las “shrimps” con 0,01 BTC aprox.) están vendiendo
  (Bitcoinist).
  
  Este patrón de “dinero grande acumula, minorista suelta” suele ser típico de fases de transición, donde el precio todavía no refleja la acumulación pero se redistribuye la oferta de manos débiles a manos fuertes.
• El flujo institucional también sigue activo. Carteras vinculadas a los ETF spot de BlackRock han movido más de 430 millones de dólares en bitcoin y ether hacia Coinbase Prime, movimientos que suelen estar relacionados con procesos de creación y rescate de participaciones de ETF
  (CoinDesk).
  
  Además, BlackRock está llevando la exposición a BTC al sector asegurador estadounidense integrando el ETF spot de bitcoin (IBIT) dentro de una renta fija indexada (fixed index annuity), un producto clásico de seguros de vida
  (Bitcoinist). Esto no mueve el precio intradía como una ballena en un exchange, pero cimenta una base de demanda más estable a largo plazo.
• En el mundo corporativo, empresas como Strategy y Strive siguen girando su balance hacia bitcoin. Strategy reduce su riesgo de crédito (probabilidad de impago de su deuda) al aumentar el peso del capital permanente (acciones preferentes) frente a la deuda convertible
  (CoinDesk). Strive, por su parte, plantea una emisión de 150 millones de dólares en acciones preferentes para pagar deuda y comprar más BTC
  (CoinDesk).
  
  Son señales de que el “trade corporativo Bitcoin en balance” sigue vivo, lo que puede convertirse en un soporte de demanda si más compañías imitan la jugada.
• A pesar del ruido, Bitcoin mantiene el liderazgo en el mundo real de los pagos: en 2025 fue el activo más utilizado en la pasarela de pagos CoinGate, representando el 22,1% de todas las transacciones y recuperando el trono frente a USDT
  (Bitcoinist). Que BTC siga siendo la moneda más usada en pagos, con Lightning incluido, respalda su rol como activo transaccional y no solo especulativo.

🧠 Sentimiento del mercado

• El consenso entre muchos participantes es abiertamente bajista para los próximos meses, con voces del mercado asumiendo que el tono negativo podría prolongarse hasta septiembre
  (CoinDesk). Ese tipo de consenso, paradójicamente, a veces precede a sorpresas al alza, pero por ahora se traduce en menos apetito por asumir riesgo.
• La sensibilidad a titulares macro es extrema: el episodio de los aranceles a Groenlandia y su inmediata marcha atrás política provocó una caída rápida de BTC y ether seguida de rebote igual de veloz
  (CoinDesk). Esto muestra que el mercado está hiperreactivo a cualquier noticia de riesgo geopolítico o comercial.
• El susto anterior se suma a la fuerte dependencia de los mercados de bonos: el caos reciente en la parte muy larga de la curva japonesa (los llamados “super-long bonds”) había puesto presión sobre cripto, y solo cuando ese estrés se ha calmado el mercado ha podido “encontrar suelo” temporal
  (CoinDesk).
  
  Traducción: si los tipos de interés a largo plazo vuelven a dispararse, los activos de riesgo como BTC podrían volver a sufrir sin necesidad de noticias propias del sector.
• Por debajo de la superficie, el sentimiento está dividido por tamaño de inversor:
  • Las ballenas acumulan más BTC, lo que denota confianza en el largo plazo.
  • Los pequeños venden en la caída, reflejando miedo y cansancio tras semanas de volatilidad
    (Bitcoinist).

  Esta brecha sugiere un mercado donde el relato público es bajista, pero el comportamiento de los grandes jugadores es más constructivo.

• La caída del 55% frente al oro desde diciembre de 2024 alimenta la narrativa de que Bitcoin, hoy, se comporta más como activo de riesgo que como “refugio” comparado con el metal
  (CoinDesk). Eso puede presionar a parte del inversor macro más conservador a rotar hacia oro mientras dure la incertidumbre en tipos e inflación.
• En paralelo, las grandes gestoras están lanzando productos que “normalizan” la exposición a bitcoin:
  • Nomura, vía Laser Digital, presenta un fondo tokenizado de rendimiento sobre BTC, que intenta generar rentabilidad extra por encima de la simple subida o bajada del precio de bitcoin
    (CoinDesk).
  • BlackRock introduce BTC en el sector asegurador con un índice que combina S&P 500 y el ETF de bitcoin IBIT, diseñado con un objetivo de volatilidad del 12% para mantener un perfil de riesgo controlado
    (Bitcoinist).

  Mensaje implícito: bitcoin ya no es solo “juguete de traders”, sino una pieza más dentro de productos financieros tradicionales, lo que cambia poco a poco la percepción institucional.

• Las expectativas sobre inflación en EE. UU. también están reconfigurando el debate. Un nuevo estudio del Peterson Institute y Lazard plantea que la inflación podría volver a superar el 4% este año
  (CoinDesk).
  
  Esto complica la narrativa de “inflación controlada” que había suavizado el discurso de algunos bancos centrales y afecta al relato de BTC como protección frente a la pérdida de poder adquisitivo: si el mercado cree que habrá más inflación pero también tipos más altos para combatirla, la asignación a activos de riesgo puede volverse más selectiva.
• Mientras tanto, la industria cripto vende la idea de que el uso va por delante del precio. En pagos, Bitcoin ha sido de nuevo el activo más utilizado en CoinGate en 2025, por encima incluso de los grandes stablecoins
  (Bitcoinist). Es una narrativa de adopción silenciosa que contrasta con los gráficos rojos que miran los traders.

⚖️ Entorno regulatorio

• El mensaje desde Davos es claro: los grandes actores tradicionales quieren estandarizar y regular la infraestructura cripto, no ignorarla.
  • El CEO de BlackRock, Larry Fink, ha pedido literalmente “una blockchain común” para la tokenización, argumentando que eso reduciría costes y hasta corrupción
    (Bitcoinist). Sin citarla, todas las miradas se dirigen a Ethereum porque:
    • La mayoría de los activos tokenizados (más del 65%) ya viven allí, según datos manejados por la propia BlackRock.
    • Su primer gran fondo tokenizado (BUIDL) se lanzó originalmente en Ethereum.

    El subtexto es potente: las grandes gestoras ven la infraestructura cripto pública como una especie de “autopista de peaje” sobre la que circularán activos financieros tokenizados. Para bitcoin, esto refuerza el rol de activo base mientras otra red hace de “carretera de activos”.

  • Desde el lado de Ripple, Brad Garlinghouse ha defendido una posición pragmática: tokenización sí, pero al servicio de eficiencia y transparencia reales, no por moda
    (Bitcoinist). Y ha dejado claro que ve la soberanía monetaria de los Estados como intocable, lo que refuerza la idea de que el camino político irá más por stablecoins regulados y tokenización que por una “Bitcoin standard” oficial.
• Garlinghouse también ha subrayado un giro en el clima político de EE. UU.: según él, se ha pasado de una fase “abiertamente hostil” hacia parte de la cripto a una etapa donde la Casa Blanca y el Congreso son más pro-innovación
  (Bitcoinist). Su mensaje no es que vaya a llegar una regulación perfecta, sino que:
  • Es mejor una claridad razonable que un vacío legal.
  • La prioridad debería ser “lo suficientemente bueno” en vez de esperar leyes ideales.

  Esto encaja con la realidad: ETFs spot aprobados, uso de bitcoin en productos aseguradores y grandes bancos hablando abiertamente de infraestructuras públicas.

• En Asia, Hong Kong acelera para convertirse en polo regulado de activos digitales. Su secretario financiero ha anunciado que el territorio emitirá las primeras licencias oficiales para emisores de stablecoins en el primer trimestre de este año
  (Bitcoinist).
  
  Claves:
  • Principio de “misma actividad, mismo riesgo, misma regulación”: si haces lo mismo que un banco, esperas reglas similares.
  • Solo se concederá un número limitado de licencias en la primera hornada, así que la vara de medir será alta.
  • Ya hay un marco para plataformas de trading de cripto y se han emitido bonos verdes tokenizados por 2.100 millones de dólares.

  Aunque esto se centra en stablecoins y no en bitcoin directamente, el mensaje de fondo es que las jurisdicciones financieras clave van hacia la normalización regulada del sector, lo que reduce el riesgo de prohibiciones abruptas y favorece el desarrollo de productos institucionales donde BTC sea un activo más.

• Movimientos como el de BlackRock y Delaware Life —integrar bitcoin dentro de productos de seguros altamente regulados— también envían una señal para los reguladores: se puede dar exposición a BTC en marcos tradicionales, con controles de riesgo estrictos y sin que el cliente minorista toque directamente el activo
  (Bitcoinist). Es un modelo que, si funciona, puede replicarse en otras aseguradoras y jurisdicciones.