Bitcoin y Criptomonedas: Caídas, Presión Vendedora y Nuevas Oportunidades en un Mercado en Transformación

📈 Movimientos del precio de Bitcoin

• El análisis de cinco años de datos de futuros de CME muestra que entre los 70.000 y 80.000 dólares hay un claro “hueco de soporte histórico” para Bitcoin, es decir, una zona de precio donde en el pasado apenas se han generado posiciones sólidas ni mucho volumen de negociación. Eso implica que, si el precio cae hasta ahí, el mercado puede comportarse de forma más frágil, con movimientos bruscos y poca “colchoneta” de compras defensivas.
  Fuente: CoinDesk

• Los ETFs de Bitcoin y Ether han registrado salidas significativas de capital antes de Navidad, lideradas por IBIT de BlackRock (unos 91 millones de dólares de retirada en un solo día) y GBTC de Grayscale (unos 25 millones). Que el dinero institucional salga de estos productos suele ejercer presión vendedora indirecta sobre el mercado spot (el mercado “al contado”, donde se compra y vende el activo real), y encaja con una fase de enfriamiento en el precio tras máximos históricos.
  Fuente: CoinDesk

• Un informe de CryptoQuant advierte que Bitcoin podría estar entrando en una nueva fase bajista. Se apoya en varios indicadores:

  • El BCMI (Bitcoin Cycle Momentum Indicator) —un medidor de la fuerza del ciclo de mercado— ha pasado de una fase de simple “enfriamiento” a una caída más profunda, situada por debajo de su nivel de equilibrio pero aún por encima de las zonas clásicas de suelo de ciclo (0,25–0,35). Esto sugiere una transición hacia mercado bajista, más que una corrección puntual.
  • Bitcoin cotiza claramente por debajo del máximo de ~126.000 $, en torno a 87.000 $, y ha caído por debajo de su media móvil de 365 días. Una media móvil es el precio medio de un activo durante un periodo; cuando el precio cae por debajo de la media de un año, históricamente ha marcado el cambio de fase entre mercado alcista y bajista.
  • El informe apunta a una posible zona de suelo en torno al precio realizado (~56.000 $), que es el coste medio al que los inversores adquirieron sus BTC. Cuando el precio se acerca a ese nivel, muchas veces coincide con final de mercados bajistas, porque gran parte del mercado ya no tiene beneficios latentes que realizar.

  Todo esto refuerza la idea de un entorno de presión vendedora estructural, con espacio para más caídas si el sentimiento sigue deteriorándose.
  Fuente: Bitcoinist

• En paralelo, el flujo procedente del histórico hack de Mt. Gox añade una fuente de oferta extra: se han movido 1.300 BTC (unos 114 millones de dólares) a exchanges en la última semana desde wallets vinculadas a Aleksey Bilyuchenko, y aún quedarían unos 4.100 BTC (~360 millones) en esas direcciones. Cuando grandes cantidades llegan a exchanges, el mercado suele interpretarlo como posible intención de venta, lo que pesa sobre las expectativas de precio, aunque el ritmo sea lento y metódico.
  Fuente: Bitcoinist

• No todo es presión vendedora: otro análisis de CryptoQuant muestra que la capitulación de las “ballenas nuevas” (grandes tenedores que compraron hace menos de 155 días) parece haberse frenado. El indicador de beneficios/pérdidas realizados de estas ballenas ha vuelto a una zona neutral, lo que significa que ya no están vendiendo de forma agresiva con grandes pérdidas. La “capitulación” es el momento en el que muchos vendedores tiran la toalla y venden en pánico; que esto se reduzca no indica por fuerza un suelo definitivo, pero sí un alivio de la presión vendedora a corto plazo.
  Fuente: Bitcoinist

• A nivel de flujos institucionales globales, el informe semanal de CoinShares muestra que los productos de inversión cripto han registrado salidas netas de 952 millones de dólares, con 460 millones en Bitcoin. Que se retire capital de productos regulados y custodiados para institucionales apunta a una reducción de exposición al activo, algo que suele presionar al precio o, como mínimo, frenar nuevos impulsos alcistas.
  Fuente: Bitcoinist

😬 Sentimiento del mercado

• Los reembolsos en ETFs de Bitcoin y Ether antes de Navidad, liderados por IBIT y ETHE, revelan un giro a la cautela por parte de los inversores institucionales. Cuando salen fondos de estos vehículos suele interpretarse como “toma de beneficios” o miedo a más caídas, en especial cerca de cierres de trimestre o de año, donde muchos fondos ajustan sus posiciones para maquillar resultados.

• El estudio de CryptoQuant sobre una posible nueva fase bajista contribuye a un sentimiento de precaución tirando a pesimista:

  • Caída de la demanda desde octubre de 2025, tanto minorista como institucional.
  • Los ETFs spot de EEUU han pasado a ser vendedores netos, con unas ventas acumuladas de ~24.000 BTC en el cuarto trimestre.
  • Las direcciones que tienen entre 100 y 1.000 BTC (típicamente ETFs, tesorerías de empresas, etc.) crecen por debajo de tendencia, lo que encaja con fases previas a mercados bajistas.
  • Las funding rates de futuros perpetuos están en mínimos desde diciembre de 2023. La “funding rate” es una pequeña comisión que se pagan entre sí quienes operan futuros perpetuos para mantener el precio del contrato cerca del precio spot: cuando cae mucho, normalmente significa menos apetito por mantener posiciones largas (apostar a subidas) apalancadas.

  Todo esto pinta un cuadro de sentimiento apagado y aversión al riesgo, más cercano al inicio de un invierno suave que a una simple pausa en un mercado eufórico.

• A pesar de ello, el socio de Dragonfly, Rob Hadick, lanza un mensaje bastante optimista a medio plazo hacia 2026: señala que, si se mira con perspectiva, Bitcoin sigue ofreciendo retornos comparables o superiores a índices como el Nasdaq en horizontes de 1–2 años, y que la adopción de stablecoins y mercados de predicción va como un tiro. Este tipo de discurso de grandes fondos de capital riesgo suaviza algo el pesimismo y mantiene una narrativa de “bache cíclico pero tendencia de fondo positiva”.
  Fuente: Bitcoinist

• El informe de CoinShares añade un matiz curioso: aunque hay casi 1.000 millones de dólares de salidas, el dinero no se va de todo el criptosector, sino que rota hacia otros activos como Solana y XRP, que registraron fuertes entradas. Es decir, el sentimiento es negativo específicamente hacia Bitcoin y Ether ahora mismo, pero sigue habiendo apetito por “riesgo cripto” en otros rincones del mercado, algo típico de fases donde se busca alpha en altcoins mientras los líderes corrigen.

⚖️ Entorno regulatorio

• CoinShares atribuye buena parte de las salidas en productos cripto (sobre todo en EEUU) a las dudas en torno a la “Clarity Act” estadounidense. Aunque el texto concreto no se detalla en la noticia, el mensaje clave es que:

  • Las retrasos y la incertidumbre regulatoria en EEUU están pesando directamente en el apetito institucional por Bitcoin y Ethereum.
  • Fuera de EEUU el tono es bastante más estable, con entradas en Canadá y Alemania, lo que refuerza la idea de que el principal foco de nerviosismo es la regulación norteamericana, no el activo en sí.

  Esto encaja con un patrón clásico: cada vez que hay dudas sobre cómo se va a clasificar y supervisar legalmente un activo (si será valor mobiliario, mercancía, etc.), los grandes gestores suelen reducir exposición hasta tener más visibilidad jurídica.
  Fuente: Bitcoinist

• El caso del hacker de Mt. Gox, Aleksey Bilyuchenko, también recuerda que las autoridades siguen muy activas en el ámbito penal y de blanqueo de capitales:

  • Acusaciones formales en EEUU por conspiración para lavar unos 647.000 BTC y operar un negocio de servicios monetarios sin licencia.
  • Condena en Rusia relacionada con WEX y presunta apropiación indebida de fondos.

  Aunque esta noticia no cambia directamente la regulación de Bitcoin, refuerza la narrativa de que la parte “oscura” del legado de Mt. Gox sigue bajo la lupa legal, y que los movimientos de esos fondos pueden estar en parte controlados o monitorizados por autoridades. Para el ecosistema, es un recordatorio de que el cumplimiento regulatorio y la trazabilidad on-chain son ya piezas centrales del juego.
  Fuente: Bitcoinist

🛠️ Adopción y desarrollo tecnológico

• El socio de Dragonfly, Rob Hadick, describe unas perspectivas “constructivas” para 2026 apoyadas en:

  • Stablecoins: según datos que cita de McKinsey, ya representarían alrededor del 3% de todos los pagos transfronterizos, frente a prácticamente cero un año antes. Habla incluso de un posible crecimiento de 10x en este segmento. Las stablecoins son criptomonedas vinculadas a activos estables (normalmente el dólar), usadas como “dinero digital” para pagos y transferencias.
  • Tokenización de activos: la idea de llevar acciones, bonos, inmuebles u otros activos tradicionales a la blockchain. Hadick menciona la tesis de Jeff Sprecher (CEO de ICE, matriz de la Bolsa de Nueva York) sobre la “tokenización de todos los mercados”, y ve en esto un enorme campo de crecimiento.
  • Mercados de predicción: plataformas como Polymarket han pasado, según los datos que cita, de ~50 millones de volumen mensual a unos 4.000 millones, con solo un 35% vinculado a deporte. El resto son eventos políticos, económicos, etc. La clave aquí es el concepto de “transferencia programable de riesgo”: usar contratos inteligentes para cubrir riesgos (por ejemplo, climáticos) en vez de verlo solo como “apuestas”.

  Todo esto impulsa una narrativa de adopción real de la infraestructura cripto más allá de la pura especulación en precios.
  Fuente: Bitcoinist

• En paralelo, el ecosistema está viendo un auge de proyectos que mezclan IA y blockchain, especialmente en Solana, con tokens como PIPPIN (ligado a “AI agents”, agentes de IA autónomos) disparándose en capitalización. Más allá del hype, el artículo destaca un cambio de tendencia: el capital empieza a migrar desde memecoins puramente especulativas hacia activos con “tecnología de verdad” y utilidad concreta, como:

  • Protocolos que combinan modelos de lenguaje con interacción social.
  • Cadenas orientadas a aplicaciones financieras reguladas y privacidad, como Canton.

  También se subraya cómo el foco vuelve a ponerse en Bitcoin y sus soluciones de segunda capa (Layer 2), que permiten añadir capacidades de contratos inteligentes y alta capacidad de transacciones sin sacrificar la seguridad de la red principal. Se menciona específicamente Bitcoin Hyper (HYPER) como un L2 que combina la máquina virtual de Solana (SVM) con Bitcoin para escalar hasta “decenas de miles” de transacciones por segundo, uso de puentes canónicos y pruebas de conocimiento cero (ZK-Proofs) para anclar la seguridad en la cadena principal.
  Fuente: Bitcoinist

  Aclaración rápida de jerga:

  • Layer 2 (L2): redes que se construyen encima de una blockchain principal (como Bitcoin) para procesar muchas más transacciones de forma rápida y barata, y luego asentar el resultado en la cadena base.
  • ZK-Proofs (pruebas de conocimiento cero): técnicas criptográficas que permiten demostrar que algo es cierto sin revelar todos los datos, muy útiles para privacidad y para escalar transacciones verificables.

• A nivel de arquitecturas de cadena, Hadick también insiste en que no ve una guerra “Ethereum vs. Solana” de suma cero, sino un futuro multicadena donde:

  • Ethereum concentra gran parte del valor y la liquidez en stablecoins y DeFi.
  • Solana se posiciona como capa de alto rendimiento y bajo coste para grandes volúmenes de transacciones.
  • Nuevas cadenas como Monad intentan competir como “Solana killer”, ofreciendo aún más rendimiento y diferentes compromisos técnicos.

  Esto apunta a un escenario donde Bitcoin, Ethereum, Solana y nuevos L2 y L1 coexisten como infraestructuras complementarias para distintos tipos de aplicaciones: pagos, trading de alta frecuencia, tokenización institucional, IA descentralizada, etc.
  Fuente: Bitcoinist