Bitcoin y el dilema de la liquidez: ¿Estamos ante un rebote o el preludio de una caída más profunda?

Movimientos del precio de Bitcoin 🧭

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  Bitcoin Drops Below $90K Amid Fading Risk Appetite Ahead of Key Macro Events
  
  BTC se queda por debajo de los 90.000 $ en un contexto de baja liquidez y debilidad de altcoins, mientras el mercado espera datos macro de EE. UU. y globales. Baja liquidez significa que hay pocos compradores y vendedores activos, por lo que movimientos relativamente pequeños de órdenes pueden provocar oscilaciones fuertes de precio. El mensaje de fondo es de cautela: los traders prefieren no tomar riesgos fuertes justo antes de datos clave de tipos de interés, inflación, etc. Eso favorece más volatilidad intradía y posibles barridos de stops, pero sin una dirección clara hasta que salgan esos datos 📉📈.

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  Bitcoin Takes Backseat As Treasury’s Cash Flow Becomes Must-Watch Chart – Here’s Why
  
  Aquí el foco está en la liquidez global más que en el propio gráfico de BTC. El artículo explica que el nivel de la cuenta del Tesoro de EE. UU. (TGA, la “hucha” del Tesoro) y el fin del Quantitative Tightening (QT) pueden ser clave para los activos de riesgo como Bitcoin. QT es básicamente cuando el banco central va retirando dinero del sistema financiero, lo que suele presionar a la baja a acciones y cripto. Ahora se señala:

  • La TGA ha subido a alrededor de 1 billón de dólares, absorbiendo liquidez (menos dinero circulando en mercados).
  • Para evitar recesión, el gobierno tendría que volver a inyectar parte de ese dinero al sistema bancario.
  • Se ha producido la tercera bajada de tipos de 2025 y la Fed anuncia compras de T-bills (letras del Tesoro) por unos 40.000 millones al mes, lo que es otra forma de añadir liquidez.

  El texto liga esto con el hecho de que BTC ya rebotó tras una corrección del 35%. La lectura: si de verdad entra más liquidez al sistema, se refuerza el argumento de que la corrección podría estar en fase avanzada y que, a medio plazo, las condiciones macro vuelven a ser más favorables para activos de riesgo como Bitcoin, aunque el corto plazo siga siendo nervioso.

  Además, se menciona que gestores muy conservadores como Vanguard y Charles Schwab están lanzando productos cripto a millones de clientes, lo que refuerza el relato de fondo, aunque mezcle opiniones bastante alcistas con los datos.

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  Bitcoin To Retest $85,000 Mark In Coming Days – Here’s Why
  
  El analista KillaXBT apunta a una posible corrección hacia los 85.000–86.000 $ en los próximos días. Su argumento se basa en un patrón que llama el “14th Pivot”: en los últimos cinco meses, a partir del día 14 de cada mes, BTC habría sufrido una caída media de un 8%. Se trata de un patrón puramente estadístico de corto plazo, sin fundamento macro detrás, pero que puede influir en el comportamiento de traders que siguen estas señales, generando:

  • Más predisposición a tomar beneficios en la segunda mitad del mes.
  • Un sesgo bajista de muy corto plazo, reforzando la idea de un pullback hacia 85.000 $ incluso dentro de una estructura general alcista.

  El mismo analista llega a plantear un posible fondo en torno a 48.900 $, es decir, precios previos a la aprobación de los ETFs spot de Bitcoin en enero de 2024. Ese escenario implicaría una caída de en torno al 46% desde niveles actuales y exigiría una salida masiva de capital de los ETFs, lo que de momento no es el escenario base de mercado, pero sirve como recordatorio de que un retroceso más profundo no es imposible si los grandes jugadores deshacen posiciones.

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  Is It More Profitable To Hold Bitcoin For The Short-Term? 2025 Numbers Are Here
  
  Datos on-chain muestran que los tenedores de corto plazo (1–3 meses) han estado en beneficio alrededor del 66% de los días de 2025. Eso significa que, durante buena parte del año, entrar y salir en una ventana de pocos meses ha sido estadísticamente rentable, sobre todo cuando BTC superó los 100.000–115.000 $ impulsado por fuertes flujos hacia los ETFs spot.

  Ahora el contexto ha cambiado: con BTC en la zona baja de los 90.000 $, el “precio realizado” de estos short-term holders (su coste medio, según la cadena de bloques) está justo por encima de los 100.000 $, de forma que van perdiendo cerca del 10%. Su peor momento del año fue cuando BTC perdió los 85.000 $ en noviembre, donde llegaron a ir alrededor de un 20% en negativo.

  Este tipo de “bolsillos de pérdidas profundas” en los tenedores de corto plazo suelen aparecer más cerca del final de las correcciones que al principio, porque buena parte de los especuladores débiles ya ha capitulado o está bajo fuerte presión. Si BTC logra recuperar de nuevo la zona de 100.000 $, esa cohorte pasaría de pérdidas a beneficios y podrían ser menos propensos a vender con pánico, lo que suavizaría la oferta en subidas.

Sentimiento del mercado 😬📊

• La caída de BTC por debajo de 90.000 $ asociada a baja liquidez y a la espera de datos macro (noticia de CoinDesk) refuerza un clima de “risk-off”, es decir, menor apetito por activos de riesgo. Los traders se mueven con pies de plomo, reducen exposición y prefieren esperar a ver cómo reaccionan los tipos de interés y la inflación. Cuando el mercado está así, los rebotes tienden a ser frágiles y cualquier noticia negativa pesa más de lo normal.

• La pieza sobre la TGA y el fin del QT (Bitcoin Takes Backseat…) mezcla datos reales con un tono claramente optimista: destaca bajadas de tipos, inyecciones de liquidez y la entrada de grandes gestoras conservadoras en cripto. Este tipo de narrativa potencia un sentimiento alcista de medio plazo, aunque choca con la sensación de corto plazo de corrección y cansancio tras los máximos históricos.

• El análisis de KillaXBT sobre posible retesteo de 85.000 $ y la hipótesis extrema de un fondo en ~49.000 $ (Bitcoin To Retest $85,000…) mete un punto de miedo y duda. Aunque la estructura global siga siendo alcista para muchos participantes, comentarios de este tipo alimentan la idea de que todavía podría quedar “dolor” por delante, y eso suele traducirse en:

  • Más predisposición a reducir apalancamiento (menos uso de deuda para operar).
  • Más sensibilidad a cualquier caída adicional (ventas forzadas de quien va demasiado cargado).

• Los datos de rentabilidad de tenedores de corto plazo —beneficios durante dos tercios del año y ahora pérdidas del 10%— (Is It More Profitable To Hold Bitcoin For The Short-Term?) apoyan la idea de que estamos en una fase de “desilusión” de corto plazo: muchos que lo han hecho bien buena parte del año ahora están atrapados por encima del precio actual. Eso puede generar presión vendedora en cada rebote hacia 100.000 $, porque quienes compraron arriba estarán deseando “salir hechos” y no repetir experiencia.

Entorno regulatorio ⚖️

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  Crypto Promoter Hit With New Indictment Over $1.8 Billion HyperFund Case
  
  El nuevo pliego de cargos contra Rodney Burton (“Bitcoin Rodney”) por el caso HyperFund (presunto esquema piramidal de 1.800 millones de dólares) demuestra que las autoridades de EE. UU. —Departamento de Justicia y SEC— siguen actuando con fuerza contra fraudes en cripto. Hablamos de acusaciones de conspiración para cometer fraude electrónico, blanqueo de capitales y transmisión de dinero sin licencia.

  A corto plazo, casos así dañan la imagen del sector y pueden reforzar el escepticismo de inversores tradicionales, especialmente los que solo oyen hablar de cripto cuando hay escándalos. Pero, a medio plazo, este tipo de limpieza regula el ecosistema:

  • Se diferencia mejor entre plataformas reguladas y esquemas opacos.
  • Reguladores y tribunales crean precedentes que ayudan a delimitar lo que se considera fraude en el ámbito cripto.

  Indirectamente, esto suele favorecer a actores que sí cumplen normas, como exchanges licenciados, custodios regulados y productos como ETFs.

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  Strategy Maintains Nasdaq 100 Spot Despite MSCI Drama — Details
  
  Strategy (la antigua MicroStrategy), el mayor tenedor corporativo de BTC, mantiene su plaza en el Nasdaq 100, lo que es positivo para su visibilidad y, de rebote, para la narrativa de Bitcoin en balances corporativos. Pero el foco regulatorio está en otro lado: MSCI está valorando excluir de sus índices a empresas que tengan más del 50% de sus activos en cripto.

  Si MSCI sigue adelante, podría forzar a muchos fondos indexados o institucionales que replican esos índices a vender acciones de compañías como Strategy, lo cual:

  • Podría generar presión bajista en MSTR (JP Morgan estima potenciales salidas de hasta 2.800 millones de dólares).
  • Mandaría un mensaje de “castigo” a cotizadas muy expuestas a Bitcoin, enfriando el entusiasmo de otras empresas interesadas en copiar el modelo de tesorería de Saylor.

  A nivel de entorno regulatorio, esto refleja una tendencia: aunque los reguladores públicos han permitido productos como ETFs spot, otros árbitros del sistema financiero (proveedores de índices, bancos, etc.) siguen poniendo límites cuando el riesgo cripto domina el perfil de una empresa.

Adopción y desarrollo tecnológico 🚀

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  Crypto’s Back-End Gets A Boost As Coinbase And Standard Chartered Join Forces
  
  Coinbase y el banco global Standard Chartered amplían su colaboración para ofrecer una gama de servicios cripto a inversores institucionales (bancos, fondos, etc.): trading, prime services, custodia, staking y lending.

  Algunos conceptos clave:

  • Custodia: servicio profesional para guardar activos de forma segura, con controles y seguros al estilo de los bancos.
  • Prime services o “prime brokerage”: paquete de servicios para grandes clientes (apalancamiento, financiación, ejecución de órdenes grandes sin mover demasiado el mercado, etc.).
  • Staking: bloquear criptomonedas en ciertas redes para ayudar a validarlas y, a cambio, recibir recompensas.
  • Lending: prestar activos (por ejemplo BTC o stablecoins) a cambio de un interés.

  Esta alianza construye sobre lo que ya hacían en Singapur, donde Standard Chartered da acceso bancario en tiempo real (depósitos y retiradas en dólares singapurenses) a clientes de Coinbase. Que un banco de esta talla:

  • Integre infraestructura cripto en sus servicios muestra que el sector financiero tradicional está pasando de ver cripto como “nicho” a tratarlo como un mercado a integrar.
  • Ofrezca una vía “bancaria” y regulada para operar cripto reduce el riesgo operativo para grandes inversores (no dependen de un solo exchange, tienen seguridad jurídica, compliance bancario, etc.).

  A medio plazo, este tipo de acuerdos facilitan que entren más inversores institucionales en Bitcoin y otras criptos, porque se acercan a ellas con la misma estructura de servicios que usan en renta variable o divisas. Es una pieza más del puzzle de la adopción institucional.

• Aunque no es una noticia aislada, tanto el artículo del Tesoro de EE. UU. (Bitcoin Takes Backseat…) como el de la rentabilidad de cortoplacistas (Is It More Profitable To Hold Bitcoin For The Short-Term?) subrayan el papel de los ETFs spot de Bitcoin y el hecho de que grandes gestoras conservadoras estén acercando productos cripto a “el gran público” financiero. Cuanto más normalizado sea comprar exposición a BTC a través de plataformas tradicionales, más se consolida la infraestructura de mercado alrededor de Bitcoin como activo financiero.